518聚宝盆

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz
查看: 20|回复: 0

搞懂九大基础要素,资产配置可以很简单!

[复制链接]

4万

主题

3万

帖子

11万

积分

管理员

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
117484
发表于 2019-8-14 14:39:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
好买商学院专注出品原创内容,内容包括金融理财知识,基金基础知识,股票,债券,大家想了解更多,就点击头像关注好买商学院吧,更多精彩内容等你来看喔!
为了增加资产配置成功的可能性,投资者要采用严密的、前后一致且经过仔细推敲的方法来解决资产配置。
对照上图,我们可以看到资产配置中与资产相关的基础包括:
资产类别的选择:投资者必须决定哪些资产类别可以被纳入投资组合的范围,或者换个说法,哪些资产类别将被排除在外。
举例来说,对于固定收益证券,投资者需要考虑选择应税还是免税的证券,或者将两者均纳入投资组合,并决定所选证券的品质(投资评级、高收益或两者皆有)、到期时间(短期、中期、长期,或者长中短期相结合) ,以及其他特征。
某些特征将影响到资产大类的选择,包括:
(1)可用于投资的金额;
(2)投资者可以致力于资产配置的时间;
(3)投资者个人的状况、经验、市场预期、偏好与厌恶;
(4)其他评判准则,包括成本、效率、流动性和可见的社会影响。
资产特性的评估:投资者需要认真测算历史以及预期的风险、收益或各项资产类别间的相关性关系。投资者还必须特别仔细地研究和思考可能出现的情况(风险、收益和相关性),相对于历史上的高点和低点是继续其趋势还是反向运行。
评价各项资产类别的前景:投资者应该根据一些标准来评价不同类别的资产,这些标准应该被严格采纳以使投资者更清楚地了解到:
(1)隐含的经济与金融基础;
(2)按照历史水平和相对于其他资产的估价;
(3)影响资产价格的心理、技术和流动性因素。
其中,基础因素包括:经济、货币以及财政环境;公司利润增长以及通货膨胀或通货紧缩的预期;政府、汇率以及地缘政治方面的变化。
估价要素包括:资产估价模型的类型、输入变量和适用性;估价的特定标准(比如,对股票而言有市盈率、市净率、市价与出售价格之比、股息率以及买卖价差)。
心理、技术和流动性因素包括:投资者持有的资产状况以及买卖不同资产品种的资金流入和流出情况;投资者情绪的测度;公司及其内幕人员的买卖行为;以及其他影响投资者行为的因素,如现金比率和保证金借款活动等。
与此同时,资产配置中与市场相关的基础有:
估值价格的背离:图表可以帮助投资者根据周期与长期趋势评判某项资产的价格与价值水平,以及估计这种价格与价值如何接近或背离资产的长期平均价格或价值水平。例如,金融市场的众多参与者关注某项资产己背离其历史收益与风险水平的持续时间与程度。
场景分析:实行一系列场景分析的目的在于帮助投资者现实地估算各种不同的经济与金融条件发生的可能性。通过这一方法,多种多样的最差、最有可能和最佳事件以及这些事件对特定资产或资产组合的影响,将使投资者对随之产生的情绪和技资反应做好心理准备。
风险评估:许多投资者以其资产价值或净值所面临的己实现或未实现损失来衡量风险,这种想法确实已经根深蒂固了。
风险估算、风险评价以及风险控制在任何资产配置的活动中都应扮演重要的"角色"。其中,最常用的风险测算方法包括:
(1)投资收益标准差;
(2)给定时间区间内,如一天、一星期、二月、一季度、一年或更长时间范围内的最大损失;
(3)从波峰到波谷的最大振幅刊的资产价格达到前一个峰值所花费的时间。
此外,还有资产配置中与投资者相关的基础包括:
投资者状况的审度:投资者需要将自身的状况作为资产配置中不可或缺的→个环节来进行思考和分析。这些个人状况包括:
(1)投资者目标、经验、心态以及心理上的各种特性;
(2)投资者人口、收人和财产状况,目前及将来的家庭成员以及随时间推移而可预见到的相关的资本流入流出情况;
(3)配置资产的投资活动的时间跨度。
模型功效分析:金融、投资和资产配置模型都服务于→个实用性的目标,因为它们在资产配置过程中运用符合逻辑的推理、量化的计算以及分析规则。同时,过分依献于投资模型会导致严重的弊端。投资者需要尽可能深入地研究过去与未来的金融状况、极端事件及其他情形:
(1)何时模型最实用和有效;
(2)同样的模型在什么时候价值是有限的。
判断的运用:资产配置中最重要的基础因素或许就是对构建投资组合的每个过程和持续的投资行为进行合理且明智的判断。在这样的努力中,投资者应该保持健康的怀疑态度,并努力提防错误的推理、不合理的和(或)不精确的假设、资产组合中的弱项(包括作为一个整体组合以及组合中的组成部分)。
免责条款:本文内容为基于公开资料研究完成,并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。
欲知更多的精彩内容,请关注好买商学院

免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作!

本帖子中包含更多资源

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册

x
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

Archiver|手机版|小黑屋|518聚宝盆  |网站地图

GMT+8, 2019-8-24 16:52 , Processed in 0.357079 second(s), 24 queries .

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表