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投资中的黑天鹅现象,我们能避免吗?

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发表于 2019-6-18 18:52:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
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【黑天鹅现象】
我们在投资过程中,经常会听到一个词汇:黑天鹅现象。
黑天鹅现象,指非常难以预测,具备突发性、重大影响性的偶发事件。其往往会降临在金融市场最为狂热最为繁荣的时间点。

金融史上的十大黑天鹅事件
1、纽约交易所爆发“黑色星期二”
1929年10月29日,纽约证券交易所里所有的人都陷入了抛售股票的漩涡中。
道·琼斯指数一泻千里,股价指数已从最高点386点跌至298点,跌幅达22%,《纽约时报》指数下跌41点。
当天收市,股市创造了1641万股成交的历史最高纪录。被称为纽约交易所112年历史上“最糟糕的一天”,这就是史上最著名的“黑色星期二”。
2、1973年中东石油危机
1973年10月第四次中东战争爆发,国际石油输出国组织(OPEC)为了打击对手以色列及支持以色列的国家,宣布石油禁运,暂停出口,造成油价上涨。
原油价格曾从每桶不到3美元涨到超过13美元。自此,由中东地区爆发战争引发的石油危机漫延全球!美国也由世界上最大的债权国变为最大的债务国,美元贬值。
3、“黑色星期一”股灾
1987年10月19日星期一美国发生“黑色星期一”股灾。道·琼斯平均指数大幅下跌508点,跌幅逾20%,引发金融市场恐慌,主要经济体股票指数竞相暴跌。
短短几个小时,股价狂泻,流动性瞬间枯竭。
4、亚洲金融风暴
1997年7月2日,亚洲金融风暴席卷泰国,泰铢贬值。不久,这场风暴扫过了马来西亚、新加坡、日本和韩国、中国等地。
1998年初,印尼金融风暴再起,给印尼带来历史上最严重的一次经济衰退。
1998年9月2日,卢布贬值70%,俄罗斯股市、汇市急剧下跌,从5月金融风暴到9月全面溃败,短短150余天内资产净值下降90%,出现43亿美元巨额亏损。
5、美国次贷危机
2007年夏季,因美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题引发了国际金融市场上的震荡、恐慌和危机,全称“次级抵押贷款危机”。
2007年8月全面席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场,对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏。
6、平安融资门事件
2008年1月18日,中国平安在A股市场发布巨额再融资计划,拟公开发行不超过12万股,分离交易可转债券412亿元,融资总额近1600亿元,创A股史上最大再融资。
1月21日,深成指暴跌创下有史以来最大的单日下跌点数;上证综指当日也下跌266.08点,5.14%的下跌也为半年来最大跌幅。
两市一日蒸发市值近1.7万亿元。
7、欧债危机
欧债危机,是指自2009年以来在欧洲部分国家爆发的主权债务危机。欧债危机是美国次贷危机的延续和深化,其本质原因是政府的债务负担超过了自身的承受范围,而引起的违约风险。
债务危机蔓延全欧,侵蚀脆弱复苏中的世界经济。
8、“闪电暴跌”催生熔断机制
2010年5月6日,道琼斯30种工业股票平均价格指数在20多分钟内暴跌约1000点,降幅达9%,市场称之为“闪电暴跌”。
“闪电崩盘”最终催生了美国的个股熔断机制。
9、光大乌龙指事件
2013年8月16日上午11时05分,上证指数三分钟内暴涨超过5%。有媒体指出,指数异动是由于光大证券乌龙指引起的,但市场并不相信,指数继续上涨。
中午,光大证券董秘声称“乌龙指”子虚乌有。下午2点,光大证券公告称策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。
光大操作失误后给股市大幅波动的跟风者、光大的股东、券商的客户、企业的自营业务等人群均造成很大损失。
10、英国退出欧盟
2016年6月24日,英国通过全民公投,宣布退出欧盟。
受此影响,全球金融市场反应迅速且剧烈,英镑兑美元汇率闪电崩盘,跌幅超过1000个基点,触及1985年以来的最低水平,英国首相卡梅伦辞职。
“黑天鹅”现象是否可以避免?
任何投资大师也无法预测黑天鹅事件何时发生。但我们可以总结出一些在投资中黑天鹅出现的必要条件:
1、市场狂热
只有当市场产生大量狂热情绪的时候,才会催生黑天鹅,波动起伏的市场并不容易发生。如果市场开始狂热不变,作为投资者,我们应当随时关注经济指数的变化。
2、高杠杆
当杠杆风险的比例被不断放大,尤其是当杠杆成为常态,并且市面上开始出现数十倍甚至上百倍杠杆产品的时候,尤其要留心,经济危机的导火索可能就藏在其中。
当我们正视了黑天鹅事件的客观存在,就可以做好事前防范和事后管理:
1、事前防范:
第一,投资于熟悉的领域。想要完全完全了解和掌握一家企业,则需要长期关注、长期分析。
例如长生生物事件,长生生物是有前科的,不仅是狂犬病疫苗造假,之前百白破疫苗也出过问题,早在2017年就曾被立案调查。投资者若是长期关注,就能发现苗头,及时规避它。
第二,分散投资,降低整体风险。将资金分散到不同的资产类别中可以起到“失之东隅,收之桑榆”的效果,也就是避免将所有的筹码都押到单一资产上。
2、事后管理:
第一,快速判断、果断执行。在黑天鹅事件发生之后,根据自身资产情况做出判断。对于持久性冲击,我们需要做的就是迅速撤离,减少损失。
第二,适时反思。及时总结成败得失,才能不断提高抵御风险的能力。
总而言之,与其小心翼翼的避免黑天鹅现象,不如不断学习投资知识,提升自己的投资技巧,通过合理的方式增加收益,更有效的避免黑天鹅带来的风险!

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